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这么说来，在疫苗行业生产经营模式趋于固定的前提下，就只有这样的可能：销售模式发生了较大的变化。对此，我们就要检阅下它的财务报表中“销售费用”项里面是否藏了什么名堂。通过观察，不难发现，13至17年公司销售费用的画风很是诡异：13及14两年，合计还不到1个亿的销售费用，到了2015年上市前的这一关键年份，一举突破1个亿大关；到了2016年更是增长到2.2个亿；而2017年则攀越至6.15亿。

通报显示，运营曹园的公司是黑龙江曹园文化投资有限公司，而这家公司背后是一个名为曹波的男人。据天眼查公司信息显示，曹波囊括15家公司的资本版图在“迷雾”中显现。曹波的发家史要追溯到26年前。1993年9月10日，曹波在上海以688万注册资本成立了上海森懋实业有限公司，这家如今已经吊销的公司，当年主营钢丝、化工原料、纺织原料、轮胎、橡胶原辅材料、钢材、木材、纸制品、机电、电线电缆销售等。

在全员信中，周源强调了工作效率的问题。周源称，知乎所处的环境和阶段，以及我们所肩负的期许，丝毫不容许任何懈怠。承诺结果、保持高效、敢打硬仗应该成为我们的工作准则。“快则生，慢则死，说到必须做到。我们为效率而生，如果公司内部的工作效率都无法保证，岂不贻笑大方；我们为信赖而战，如果公司内部的工作质量都不可信赖，又怎能成功？”

合作方董事长为三全创始人资料显示，万江新能源成立于2008年，下设12家控股子公司，专注于城市地热能集中供暖，董事长为陈泽民，其个人直接持股比例为30.19%。《每日经济新闻》记者了解到，和董明珠相似的是，陈泽民也是一名跨界创业企业家，他广为人熟知的身份是三全食品的创始人，一手缔造了三全速冻帝国。2008年2月，三全食品在深交所成功上市，成为中国速冻行业第一家上市公司。2013年，陈泽民登上福布斯富豪榜，以62亿元身家成为“河南首富”。

这样看来，康泰生物的行业话语权似乎是在逐年加强的。但是异常往往隐匿在细节之中。笔者在公司16、17年报都找到这样一句话：“由于《国务院关于修改〈疫苗流通和预防接种管理条例〉的决定》将经销模式改成了直销模式，所以会对业绩产生不利影响。”为此，16、17连续两年，康泰生物对发出的商品的存货科目，都进行了近乎100%的跌价准备。

第一阶段，2015年8月11日至2015年8月25日，8.11汇改使得前期积累的贬值压力迅速释放。期间离岸人民币汇率从6.21贬值到6.51，贬值达3000个基点，同时也激化了股市的下挫，沪指当时跌幅近千点。第二阶段，2015年11月2日至2016年1月7日，外汇储备减少、贬值预期并未缓解。期间离岸人民币汇率从6.31贬值到6.69，贬值达3800个基点，期间沪指表面跌幅仅200点，但引发了熔断。在人民币结束贬值的几周里，沪指下杀惯性依然延续，一度跌至2638点的低位。